行业消息 

   7月10日（周五），洲际交易所（ICE）油菜籽期货周五几近收平盘，但周线收高，因其他植物油和原油期货价格几无变动。最活跃的11月油菜籽期货合约收高3.60加元，结算价报每吨777.60加元。

　　观点总结

　　菜粕

　　USDA在7月报告中称，预计2026/27年度美国大豆产量为44.75亿蒲式耳略高于分析师预期的44.59亿蒲式耳，也高于6月预估的44.35亿蒲式耳。同时年度库存预估为3.1亿蒲式耳，低于分析师预估的3.3亿蒲式耳。报告总体略偏多，提振美豆走强。另外，中国上周采购美豆，使得市场对美豆出口转向乐观。国内市场来看，现阶段是南美大豆到港高峰期，豆粕供应端压力较大，价格承压。菜粕自身而言，菜籽进口到港量增加，工厂开机率偏高，菜粕供应增加。需求面来看，饲料厂刚需补货为主，另外，豆菜粕价差维持低位，豆粕替代优势良好，挤压菜粕需求预期。盘面来看，今日菜粕冲高回落，短线参与为主。

　　菜油 

　　美国农业部公布的7月油籽报告显示，全球2026/27年度菜籽产量预计为9759.4万吨，同比增加202.7万吨；期末库存预计为1218.2万吨，同比增加63.5万吨。不过，加拿大草原省份东半部预计将出现酷热天气，目前许多油菜田易受高温天气影响，天气升水预期依然贯穿加菜籽生长期。其它方面，国际油价回落，棕榈油生柴成本优势减弱，加剧补贴资金压力。短期落地执行的效果存疑，印尼给予零售商三个月过渡期。不过，长期来看，B50政策的推行以及厄尔尼诺气候仍为市场提供支撑。且美国和伊朗相互袭击，使得仅维持三周的停火协议进一步承压,近日国际油价走强对油脂市场有所提振。国内方面，传统消费淡季来临，油脂现货市场购销氛围清淡，且随着进口菜籽到港增多，油厂开机率明显回升，菜油供应压力边际增加。盘面而言,近来菜油维持偏强震荡，短线参与为主。

　　







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