行业消息：公布的美国8月CPI同比上涨2.5%，较前值2.9%明显下降，为连续第五个月放缓，并创2021年2月以来最低水平，环比上涨0.2%，持平预期和前值。然而此前已经连续四个月放缓的核心CPI同比上涨3.2%，较前值持平，环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%，为四个月来最大涨幅。整体核心通胀粘性超出市场预期，导致市场美联储下周降息50基点的预期大幅降温。往后看，短期内美国就业数据及通胀数据接连企稳回升或导致市场利率预期回升，美元指数及美债收益率受此影响或得到一定提振。

　　观点总结：宏观面，短期内美国就业数据及通胀数据接连企稳回升或导致市场利率预期回升，美元指数及美债收益率受此影响或得到一定提振。基本面，铅精矿供应缺口仍在，加工费处于低位下，影响铅冶炼利润，原生铅炼厂生产积极性下降，部分企业主动下调生产计划及检修增加；上周再生铅开工率仍继续下降，河南地区个别炼厂检修，废电瓶拆解量受到影响，地区开工率小幅下滑，河南地区的减量有所体现；当前下游铅酸蓄电池消费旺季不旺，加上铅价持续下行，再生铅炼厂亏损扩大，需关注后续再生铅炼厂是否会进一步加大减停产规模。现货方面，据SMM：临近周末沪铅止跌后相对回升，持货商随行出货，又因交割日临近，部分持货商坐等交割，市场仓单报价减少，另部分地区电解铅炼厂厂提货源报价贴水收窄，再生铅炼厂则挺价出货，部分地区以升水报价，价格与原生铅形成倒挂，下游企业维持按需采购，市场恐慌情绪稍缓，现货成交地域性好转。操作上建议，沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及风险控制。

　　
 


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