铜

　　上交易日伦铜开盘于9530.5美元/吨，最高至9599.5美元/吨，收盘于9486美元/吨；较前交易日下跌53美元/吨，跌幅0.56%。宏观方面，美联储利率决议落地，此次降息50bp，整体略超市场预期水平，铜价受利好提振突破区间压力并维持上行态势。整体来看，随着美联储降息后，全球正式进入降息化进程。但美联储同时表示，后续操作不受政治以及市场预期影响，将实时跟踪重要数据变化来调整利率，并将以去通胀为主的策略转变成去通胀与稳经济，故从此点来看，因近期美国就业及制造业等重要数据表现不尽人意，中期来看铜价难见直升走势，或以阶梯式结构看涨。基本面看，随着铜价低位上涨，以及双节下游备货需求增加，近日现货消费持续向好，国内精炼铜社会库存已连降数周。综合来看，供给端因原料紧张预计国内铜产量易高位回落，近期到港货物亦无明显增加，叠加需求向好以及旺季预期在后，料铜价短期维持升势，以逢低看涨为主。技术面看，沪铜主力合约整体看涨，短期技术性压力渐显，但需谨慎看跌且跌幅或有限。

　　铝

　　周五夜盘沪铝主力合约最高上探20000元/吨，收盘于19845元/吨；上交易日伦铝最高上探2551美元/吨，最低2478美元/吨。宏观面，美联储利率决定将联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%-5%水平，为2020年3月来首次降息。基本面来看，铝供应端变化不大，国内电解铝企业生产持稳运行。需求端，下游加工企业开工率整体上升，下游需求逐步改善，现货交投情绪有所提升。库存方面，铝锭社会库存较上周继续去库，随着旺季的到来，铝锭社库有望进一步走低，短期铝价或偏强震荡为主。

　　




 
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