供给端 偏空

　　（1）全国周产 8.28 万吨，环比 +0.98%；全国开炉 +228 台，环比 +3 台。

　　（2）主产区：新疆地区周产 0.57 万吨，环比 +0.00%，开炉数环比 0 台。云南地区周产 0.96 万吨，环比 +3.90%，开炉数环比 +2 台。四川地区周产 0.82 万吨，环比 -0.61%，开炉数环比 -1 台。

　　（3）7 月产量 38.80 万吨，环比 +8.26%，同比 +14.69%；8 月排产 36.83 万吨，环比 -5.08%，同比 -4.52%。

　　需求端 偏多

　　（1）多晶硅：①周产 2.62 万吨，环比 +3.52%。②工厂库存 31.73 万吨，环比 +5.03%。③单吨利润约 -3481 元，环比 +1133 元。④7 月产量9.85 万吨，环比 +6.26%，同比 -7.77%；8 月排产 11.10 万吨，环比 +12.69%，同比 -15.72%。

　　（2）有机硅：①DMC周产 4.08 万吨，环比 +5.97%。②工厂库存 3.90 万吨，环比 -10.34%。③单吨毛利 1191 元，环比 164 元。④7 月产量18.71 万吨，环比 -0.58%，同比 -6.36%；8 月排产 19.35 万吨，环比 +3.42%，同比 -13.27%。

　　库存端 偏空

　　（1）显性库存 71.23 万吨，环比 +3.95%，同比 +2.84%。

　　（2）行业库存 54.46 万吨，环比 +4.79%，同比 +23.84%。其中，市场库存 21.15 万吨，环比 -1.49%；工厂库存 33.31 万吨，环比 +9.22%。

　　（3）仓单库存 16.77 万吨，环比 +1.31%。

　　成本利润 偏空

　　（1）全国平均单吨成本 8965.73 元，环比 +0.07%；单吨毛利 10 元，环比 +15 元。

　　（2）主产区：新疆地区单吨平均毛利 149 元/吨，较上周 +43 元；云南地区单吨平均毛利 238 元/吨，较上周 +17 元；四川地区单吨平均毛利165 元/吨，较上周 -4 元

　　投资观点 震荡 基本面看，供给端，西南地区开炉增加。需求端，多晶硅、有机硅周产增加，但长周期看为收缩趋势。库存上，持续累库，库存压力较大。

　　整体看，工业硅供给端未见明显收缩，需求下行的预期较为确定，上方空间有限，建议企业寻找右侧机会，逢高套保






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