供给 偏多 PX市场处于宏观地缘扰动、现货供应偏紧、产能逐步回归的状况。市场的数据和消息再表明霍尔木兹海峡近期向外流通的货物正在增加，地缘给原油的溢价依然较高。PX与石脑油的价差小幅回升至300美元左右，PX与MX的价差为100美元，PTA加工费至600元以上。

　　需求 偏多 下游终端纺织和纤维行业需求已经开始回升，聚酯产销有所放量，出口需求乐观。

　　库存 偏多 PTA的港口库存去化，PX供应恢复并不稳定，PTA工厂供应恢复不顺畅，PTA去库速度有所加快。

　　基差 偏多 贸易商采购情绪转暖，PTA基差走强，PTA利润小幅扩张至600元。

　　利润 偏多 PX依然有所紧张，PX与石脑油价差扩大至300美元，下游价格开始传导。

　　估值 偏多 PTA价格预计将受到海外地缘政治影响而出现明显大幅波动，基本面的紧张正在驱动行情。

　　宏观政策 中性 美国财长贝森特：（关于伊朗）最大经济压力意味着可能不会重新启动军事行动。石油市场误解了经济压力的含义。

　　






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