7月20日消息：黄金市场近期陷入调整阶段，价格跌破4000美元关键支撑后继续承压，但美国银行（Bank of America）认为，这轮回调并不意味着长期牛市结束，反而可能为投资者提供分批买入机会。

　　该行技术分析团队指出，黄金短期仍可能进一步下探，但长期上涨逻辑依然存在。

　　美国银行技术分析师保罗·西亚纳表示，黄金当前调整可能尚未结束，市场需要更多时间完成筑底过程。他认为，黄金价格未来可能测试3600美元附近的重要支撑区域，然后才有望形成更稳定的底部。

　　目前黄金从年初高点回落，已经完成较大幅度修正，但与此前长达121周的上涨周期相比，本轮调整仅持续约24周，时间上仍显不足。

　　技术指标也显示黄金短期面临压力。西亚纳指出，2026年6月26日黄金出现“死亡交叉”，即50日均线跌破200日均线。

　　历史数据显示，自1975年以来类似信号出现后，黄金在未来40至50个交易日内下跌的概率达到67%至70%。因此，他预计黄金可能在8月和9月继续受到调整压力。

　　不过，美国银行并未转向看空黄金，而是建议投资者利用价格回落逐步增加仓位。西亚纳认为，4000美元以下可以进行小幅配置，如果黄金进一步跌至3700—3600美元区域，则是更具吸引力的加仓机会；若市场极端调整至3450—3250美元，则可能成为长期投资者的重要布局区间。

　　此前，美国银行已将2026年平均金价预测下调14%至4360美元/盎司，但仍认为黄金可能在2027年达到6000美元水平。该行认为，全球央行购金、通胀风险以及财政压力仍将支持黄金长期价值。

　　与此同时，美国银行也看好黄金矿业股。该行分析指出，当前金矿企业现金流能力显著增强，自由现金流较2020年提高10倍，长期债务占股本比例下降。目前黄金矿企盈利收益率达到12%，成为市场中估值最具吸引力的行业之一。

　　总体来看，美国银行认为黄金短期可能继续调整，但长期投资逻辑没有改变。对于长期资金而言，价格下跌可能不是风险，而是重新建立黄金配置的重要窗口。　　

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