行业消息：1、美国通胀压力重燃，进一步挤压美联储年内降息空间。美国4月CPI同比上涨3.8%，超出市场预期的3.7%，创2023年5月以来新高；核心CPI同比上涨2.8%，超出预期的2.7%，并创2025年9月以来新高。2、美联储—美联储古尔斯比称通胀走势“令人失望”；美国参议院投票确认沃什出任美联储理事，主席提名投票将在当地时间周三进行；截至今晨，利率期货定价美联储到年底将加息约10BP。3、美国总统特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问，白宫公布将随特朗普一同访华的商界领袖名单。在科技领域，访华美企代表包括特斯拉CEO马斯克、苹果CEO库克以及高通、美光等半导体企业负责人；在金融领域，有花旗、高盛、黑石等华尔街巨头负责人。此外，还有波音和嘉吉公司负责人。4、国务院国资委党委召开专题会议，研究审议《中央企业“十五五”发展规划纲要》编制工作。会议强调，要在产业链强基补短、能源资源保障、前瞻产业布局等方向梯次部署一批标志性工程。推动中央企业产业体系整体跃升，一体推进传统产业转型升级和新兴支柱产业培育。5、中国汽车流通协会发布数据显示，4月汽车经销商综合库存系数为1.89，环比上升7.4%，同比上升34%。据乘联分会统计，4月乘用车终端销量达138.4万辆，以此测算，4月末汽车经销商库存总量约260万辆。6、美国参议院确认凯文·沃什出任美联储理事，任期14年。这被视为其成为下一任美联储主席的重要一步。参议院随后将启动沃什担任美联储主席的确认程序，相关程序性投票最快可能于5月13日完成。鲍威尔的美联储主席任期将于5月15日结束。

　　观点总结；沪铜主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面原料端，铜精矿TC费用持续恶化，加之自由港印尼矿区推迟复产，令全球铜矿供给偏紧预期不断加剧，对铜价成本支撑逻辑强势。供给端，由于铜矿供给趋紧，国内港口库存转向回落，加之冶炼厂检修情况增多，令国内冶炼厂开工率提升受阻。此外，国内对于硫酸出口的限制，令全球湿法铜冶炼受阻，进一步限制铜供给量增加。需求端，由于海外地缘冲突趋向缓和，加之供给端趋紧预期令铜价向上反弹，短期上行的铜价对下游采买情绪造成抑制。此外，传统消费旺季逐步向淡季过渡，下游铜消费多维持刚性状态，令产业去库节奏转变，社会库存小幅积累。整体来看，沪铜基本面或处于供给收紧、需求刚性的阶段，产业库存小幅累积。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱收敛。观点总结，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

　　

  

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