行业消息：1、美国总统特朗普5月13日晚乘专机抵达北京，开始对中国进行为期3天的国事访问。AI芯片龙头英伟达CEO黄仁勋在最后一刻受邀加入访华代表团。外交部发言人郭嘉昆表示，中方愿同美方一道，秉持平等、尊重、互惠的精神，扩大合作，管控分歧，为变乱交织的世界注入更多的稳定性和确定性。2、美国参议院正式批准凯文·沃什出任美联储主席。参议院此前已批准沃什担任美联储理事，为期14年。随着本次主席任命获得通过，沃什将在完成白宫相关签署程序后正式履职，接替任期将于5月15日结束的现任主席鲍威尔。3、美国4月PPI同比上涨6%，创2022年12月以来最高水平，核心PPI同比上涨5.2%，均远超市场预期。能源与运输成本双双攀升，服务业通胀创四年高位。PPI通胀意外“爆表”令美联储加息预期升温，市场预计年内加息25个基点的概率已升至约50%。4、中国驻美国大使谢锋在接受美国媒体专访时表示，中美在人工智能领域存在竞争是自然的，但应良性竞争。世界不希望看到“人工智能铁幕”、搞“人工智能圈地”，更反对开打“人工智能版星球大战”。期待美方同中方加强对话、管理竞争、开展合作。5、中国汽车流通协会发布数据显示，4月汽车经销商综合库存系数为1.89，环比上升7.4%，同比上升34%。据乘联分会统计，4月乘用车终端销量达138.4万辆，以此测算，4月末汽车经销商库存总量约260万辆。

　　观点总结：沪铜主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走强。基本面原料端，铜精矿TC费用持续恶化，加之自由港印尼矿区推迟复产，令全球铜矿供给偏紧预期不断加剧，对铜价成本支撑逻辑强势。供给端，由于铜矿供给趋紧，国内港口库存转向回落，加之冶炼厂检修情况增多，令国内冶炼厂开工率提升受阻。此外，国内对于硫酸出口的限制，令全球湿法铜冶炼受阻，进一步限制铜供给量增加。需求端，由于海外地缘冲突趋向缓和，加之供给端趋紧预期令铜价向上反弹，短期上行的铜价对下游采买情绪造成抑制。此外，传统消费旺季逐步向淡季过渡，下游铜消费多维持刚性状态，令产业去库节奏转变，社会库存小幅积累。整体来看，沪铜基本面或处于供给收紧、需求刚性的阶段，产业库存小幅累积。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱走扩。观点总结，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

　　

  

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