外媒10月9日消息：锡正在成为人工智能投资浪潮中的重要受益金属，价格表现已明显超越其他伦敦金属交易所（LME）品种。

　　过去三年，锡价已上涨一倍以上，LME三个月期锡自6月以来持续运行在每吨5万美元上方，而此前历史最高价仅为2022年3月创下的5.1万美元。

　　价格突破传统估值区间，背后反映的是锡消费结构几十年来发生的深刻变化。如今锡罐包装仅占全球锡消费约11%，焊料则占需求一半以上，从智能手机、无人机到各种电子设备，只要涉及电路连接，就离不开锡。

　　AI基础设施建设正在进一步放大这一需求。BMI预计全球AI资本支出今年将达到7850亿美元，PwC则预计到2050年全球数据中心累计投资可能超过30万亿美元。

　　随着计算能力竞赛升级，半导体销售持续增长。数据显示，全球半导体销售额已经连续18个月增长，今年8月达到1600亿美元，环比增长8%、同比增长144%，美国增速最快，中国和亚洲其他地区紧随其后。大量新增芯片最终都需要通过锡焊料连接至电路板。

　　上海有色金属市场研究显示，每新增1吉瓦AI数据中心容量约需1200至1500吨锡，是传统数据中心的三倍以上。

　　传统服务器每台约消耗500公斤锡，而AI服务器最高可达4至5吨；一座拥有1万张AI计算卡的数据中心，仅印刷电路板焊料就需要约2.5至3.2吨。

　　电子行业过去多年持续通过技术进步降低单位锡耗量，但进一步节约的空间已经有限，混合键合技术短期也难以形成实质性替代，预计真正产生明显影响要到下一个十年。

　　除AI外，电动车销量增长也在强化锡需求。电动车拥有比传统燃油车更多的电气线路，因此需要更多锡焊料。

　　与此同时，供应端高度集中于刚果（金）、缅甸佤邦等高风险地区，供应稳定性始终存在隐忧。

　　今年锡矿生产相对平稳，但LME和上期所可见库存已从2月峰值2.26万吨降至1.31万吨，降幅超过40%。

　　LME现货较三个月期锡的贴水也由7月超过400美元/吨收窄至约105美元，显示市场供应正在趋紧。AI、汽车电动化与有限供应共同作用下，锡价可能继续探索新的历史价格区间。　　

　　
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