10月13日消息：2026年前8个月，我国钢铁需求总量仍在筑底，但结构分化进一步加剧：房地产用钢量持续收缩，制造业用钢量保持较快增长，钢材出口成为重要支撑。钢铁下游需求正经历从“地产+基建”双轮驱动向“制造业+出口”接力转换的关键期。

　　当前运行特征：环比改善与同比偏弱并存

　　从总量来看，8月份钢铁下游需求延续了7月份以来的环比回升态势。这主要受季节性因素和项目赶工带动——传统“金九银十”前夕，基建和制造业企业补库意愿增强，推动用钢需求边际改善。

　　但同比视角下，8月份需求量仍同比下降，显示需求修复的基础尚不牢固。从业内机构发布的钢铁下游需求综合指数5年走势来看，2021年初指数处于高位，随后经历了持续3年多的震荡下行和筑底过程，2024年下半年至2025年上半年有所回升，但2025年下半年以来再度回落，反映出需求中枢较2021年高点已明显下移。

　　值得注意的是，8月份当月同比降幅较今年初以来的累计降幅有所收窄，边际改善信号值得关注。但改善能否持续，仍需观察后续政策落地力度和下游行业景气度变化。

　　分领域运行分析：地产深度调整，制造业挑大梁

　　房地产用钢需求仍在深度收缩通道。1月—8月份，房地产用钢量同比下降。从需求指数走势来看，房地产用钢需求自2021年以来持续下行。尽管各地陆续出台了一系列楼市松绑政策，但新开工面积仍在低位徘徊，房屋施工面积持续负增长。

　　当前房地产用钢占钢铁总需求的比重已从2021年的约32%降至2025年的23%左右。这既是房地产行业深度调整的结果，也反映出钢铁行业需求结构正在发生历史性变化。展望后市，房地产用钢需求预计仍将延续低位运行态势，企稳回升尚需等待房地产市场的实质性复苏信号。

　　基建投资用钢需求环比回升，累计降幅收窄。8月份基建投资用钢量环比增长，同比下降；1月—8月份同比下降。

　　基建投资用钢环比回升主要受两方面因素驱动：一是专项债发行节奏加快，第三季度是传统基建项目集中开工和施工的高峰期；二是各地为实现年度投资目标，加大了项目推进力度。不过，基建投资用钢需求同比仍为负增长，说明基建投资的绝对规模尚未恢复到去年同期水平，“以基建托底”的政策效应正在逐步释放，但力度和持续性仍有待观察。

　　制造业多数领域用钢需求保持较快增长，结构升级特征明显。与房地产的深度收缩形成鲜明对比，制造业各领域用钢量普遍保持较快增长，成为拉动钢铁需求的核心力量。

　　金属制品业用钢规模在制造业各领域中位居前列，保持了稳健的增长态势。

　　通用设备制造业（锅炉、风电、机床、电梯等）前8个月用钢量同比增长。风电、核电等新能源装备投资持续高增长，是拉动通用设备用钢需求的主要动力。

　　专用设备制造业（采矿、冶金、建筑、化工、农业等专用机械）前8个月用钢量同比增长。专用设备用钢量增速在制造业各领域中位居前列，反映出制造业设备更新和技术改造的需求正在释放。

　　汽车行业前8个月用钢量同比微增，在制造业各领域中表现稳健。新能源汽车产销两旺、产品结构升级是主要拉动力。

　　需要注意的是，若按“汽车产量×汽车用钢单耗”直接测算整车制造用钢量，与增加值推算法得出的增速存在明显差异。差异主要来自两方面：一是口径不同，增加值推算法覆盖汽车全产业链（含零部件等配套用钢），单耗法仅统计整车制造环节；二是新能源车占比提升后单车用钢量下降，但单车附加值提高，导致价值量增速快于实物耗钢增速。两种测算方法各有参考价值，跟踪汽车用钢量时需注意区分口径，避免误读。

　　电气机械制造业（电机、发电机、家电等）前8个月用钢量同比增长。电网投资加码、家电以旧换新政策落地，共同推动了电气机械用钢的增长。

　　计算机通信电子设备前8个月用钢量同比增速是所有下游领域中最快的。这反映出我国高端装备制造和电子信息产业的快速发展，正在成为钢铁需求的新增长点。

　　其他运输设备（铁路、船舶、航空航天、摩托车、自行车等）前8个月用钢量同比增长。铁路装备更新和船舶制造业的繁荣，是这一领域用钢量增长的主要支撑。

　　总体来看，制造业用钢呈现出“传统领域稳增长、新兴领域高增速”的特点。金属制品、汽车、电气机械等传统制造业用钢量保持5%~10%的稳定增长，而专用设备、计算机通信、其他运输设备等技术密集型领域用钢量增速达到两位数，反映出钢铁下游需求的结构升级正在加速推进。

　　5年需求变迁：从地产驱动到多元支撑

　　回顾2021年以来钢铁下游需求的演变轨迹，可以清晰地看到一条“总量下行、结构升级”的主线。

　　2021年初，业内机构发布的钢铁下游需求综合指数处于高位，彼时房地产和基建投资双双高增长，构成了钢铁需求的“双轮驱动”。但随着房地产行业进入深度调整期，需求指数持续震荡下行，2024年至2025年上半年，在制造业投资高增长和出口超预期的支撑下，需求指数有所回升。但2025年下半年以来，房地产下行压力再度加大，需求指数回落。

　　从需求结构的变化看，房地产用钢占比逐渐下降；制造业用钢占比逐渐上升。这一结构性变化具有深远意义：它意味着钢铁行业正在从“地产周期”主导转向“制造周期”主导，需求的稳定性和可持续性有望增强，但同时也对钢铁产品的品种结构和质量性能提出了更高要求。

　　未来展望：传统领域筑底，新兴动能接续

　　展望未来，钢铁下游需求将呈现“总量平稳、结构优化”的发展态势。

　　房地产用钢需求有望逐步筑底，但大幅反弹可能性不大。随着“三大工程”（保障性住房建设、城中村改造、平急两用公共基础设施建设）的推进和楼市政策的持续优化，房地产用钢需求有望在低位企稳。考虑到人口结构变化、城镇化进程放缓等长期因素，房地产用钢需求难以回到历史高位，总量趋于稳定将是主基调。

　　基建投资仍是重要“稳定器”，但增速可能趋于平稳。在地方政府债务管控加强的背景下，基建投资或难以再现高速增长，但作为逆周期调节的重要工具，基建投资仍将保持一定强度。特别是水利、交通、能源等重大基础设施项目，将继续对钢铁需求形成支撑。

　　制造业用钢将保持较快增长，成为需求增长的主引擎。我国制造业升级和高端化发展的趋势不可逆转，新能源装备、高端数控机床、工业机器人、船舶制造、航空航天等领域的用钢需求将持续增长。同时，设备更新和消费品以旧换新政策的推进，也将为制造业用钢提供持续动力。预计未来制造业用钢占比将进一步提升，成为钢铁需求增长的最主要来源。

　　钢材出口面临机遇与挑战并存的局面。一方面，全球制造业复苏和“一带一路”沿线国家基础设施建设，将为我国钢材出口提供市场空间；另一方面，国际贸易保护主义抬头、全球钢铁产能过剩等因素，也将给钢材出口带来不确定性。预计钢材出口将维持高位，但大幅增长的可能性不大。

　　从需求指数的走势判断，当前钢铁下游需求正处于筑底阶段。同比降幅收窄，环比持续改善，这些信号都表明需求下行的斜率正在放缓。但要实现真正的回升，还需要房地产市场的实质性企稳和制造业需求的持续扩张。（中国冶金报）

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