外媒8月11日消息：美国农业部即将在周三发布供需报告。据经纪商StoneX首席商品经济学家阿尔兰·苏德曼表示，市场目前表面关注焦点是美国玉米和大豆单产调整，但真正决定未来价格方向的，可能是贸易格局、需求变化以及天气风险等更深层因素。

　　小麦

　　小麦市场近期受到黑海局势升级推动，期货价格获得风险溢价支撑。俄罗斯与乌克兰出口受阻，乌克兰港口几乎没有粮食外运，亚速海地区俄罗斯小麦出口也受到影响。

　　不过，苏德曼指出，目前全球市场尚未明显感受到供应紧张，因为许多进口国自身今年收成较好，可以暂时缓冲供应减少的影响。真正的压力可能要延迟到今年晚些时候，当进口国库存消耗后才会显现。

　　与此同时，美国小麦价格仍受到竞争力限制，因为全球市场存在来自其他地区的廉价供应，如果美国价格上涨过快，出口需求可能转向其他供应国。

　　玉米

　　玉米市场则在等待供需报告揭示供应端变化。市场普遍预计美国玉米单产将低于7月预测，但苏德曼认为，单产数字只是短期焦点，长期来看需求才是决定价格的重要因素。他指出，过去几年美国农业部一直将趋势单产维持在181至183蒲/英亩附近，等待美国国家农业统计局（NASS）基于农户调查和卫星数据提供更准确的首次单产评估。

　　今年报告首次纳入美国农场服务局（FSA）认证面积数据，可能导致种植面积出现意外调整。关于玉米种植面积，市场存在明显分歧。一部分观点认为高肥料成本可能导致玉米面积减少，而另一部分认为种植面积可能高于此前预期。苏德曼引用正在测试的卫星数据称，玉米面积可能进一步减少约100万英亩，而这些面积可能转向大豆。如果这一调整被美国农业部确认，将改变未来玉米和大豆库存预期。

　　需求方面，美国玉米出口表现强劲。今年出口检验量已经比达到美国农业部目标所需速度高出约2亿蒲式耳，这意味着未来出口预测可能需要上调。不过，美国农业部目前仍较谨慎，因为提高出口预期可能导致期末库存大幅下降，而饲料需求数据也存在调整空间，因此报告中的需求修正可能较为缓慢。

　　大豆

　　大豆市场的核心矛盾则正在从供应转向需求。市场普遍预计美国大豆单产接近53蒲式耳/英亩，基本符合趋势水平。但苏德曼认为，真正值得关注的是中国采购。

　　美国农业部目前预计中国采购约1600万吨美国大豆，但市场人士认为，中国最终可能购买2500万吨，即使美国大豆价格高于南美供应，因为扩大采购可能与更广泛的贸易谈判利益相关。如果中国最终完成2500万吨采购，同时美国压榨企业继续保持创纪录加工速度，那么美国大豆期末库存可能远低于目前市场预期。

　　苏德曼表示，美国大豆供应可能无法同时满足中国出口和国内压榨需求，届时市场将通过价格上涨迫使部分非中国需求转向南美。

　　天气风险以及生物燃料需求

　　此外，天气风险也成为市场的重要支撑因素。随着厄尔尼诺风险增强，全球农业生产面临新的不确定性。美国玉米和大豆市场已经开始关注未来天气对产量的影响。

　　与此同时，全球生物燃料需求增长也可能增加农产品需求。巴西正在提高乙醇添加比例，推动更多玉米用于能源用途，这将限制全球玉米供应宽松程度。

　　





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