元富兰克林邓普顿旗下Franklin Venture Partners最新报告认为，SpaceX并非商业航天投资机会的终点，而是降低进入太空门槛的“基础设施解锁者”。随着可重复使用火箭、政府采购改革和商业需求共同推动，下一代商业航天企业正迎来更有利的发展环境。

　　报告显示，全球太空经济规模已从2010年的约2670亿美元增至2020年的约4000亿美元，2025年进一步达到约5700亿美元，增速超过全球GDP两倍。多项预测显示，市场将在2030年代初突破1万亿美元，2035年或达到约1.35万亿美元。2025年航天领域风险投资约100亿美元，创历史新高。

　　SpaceX的核心贡献在于将发射从稀缺、定制化服务转变为可持续使用的基础设施。NASA航天飞机向近地轨道运送载荷的成本约为每公斤5.45万美元，而Falcon 9报价约2720美元，下降约95%。2025年全球完成329次轨道发射尝试，将3194吨载荷送入轨道，是2019年的约8倍；SpaceX完成165次Falcon任务，占全球约一半，并承担约80%的入轨载荷质量。

　　商业活动目前已占全球太空经济约78%，政府预算占22%。报告认为，美国政府采购模式改革也是SpaceX成功的重要原因。NASA估计，若按照传统成本加成模式开发Falcon 9，成本约40亿美元，而SpaceX开发Falcon 1和Falcon 9的实际总成本约3.9亿美元。

　　政府需求仍在扩大。美国太空军2026财年获批资金319亿美元，较五年前增长逾一倍，2027财年申请规模更达到713亿美元。NASA也扩大商业采购，计划将商业月球有效载荷服务合同上限从26亿美元提高至42亿美元。

　　报告认为，商业航天还具备军民两用、较早进入国际市场及多元退出渠道等优势。2025年全球政府国防航天支出达到740亿美元，欧洲航天局2026至2028年获得221亿欧元成员国承诺资金，同比增长32%。这些结构性因素共同构成下一代风险投资支持型航天企业的增长基础。

　　







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