高盛在最新研报中表示，人工智能（AI）投资热潮与能源供应冲击正成为今年亚洲宏观市场的两大主线，并推动区域内货币表现明显分化。与半导体出口和AI供应链联系密切的韩元、新台币及马来西亚林吉特，基本面相对更强；泰铢、菲律宾比索和印尼盾等货币则更容易受到能源成本、利率及国内政策因素拖累。

　　韩国是高盛最看好的市场之一。AI需求推动半导体出口强劲增长，令韩国经常账户顺差升至创纪录水平。高盛预计，韩国今年经常账户顺差将接近3000亿美元，几乎较上年翻倍，相当于国内生产总值的13.9%。随着此前沉重的外国股票资金流出逐渐放缓，经常账户顺差对韩元的支撑作用将重新显现，为韩元进一步升值创造条件。

　　高盛同样看好新台币。半导体出口繁荣正推动中国台湾地区形成亚洲规模最大的外部顺差之一，预计今年经常账户顺差将达到经济总量的25%。2026年以来大部分时间，中国台湾地区出口增速达到40%至70%。即使利率保持不变，强劲的科技出口及庞大的美元存款仍有望继续支撑新台币。

　　人民币也是高盛看好的亚洲货币。该行认为，中国大陆经济正受到高科技制造业及相关行业的推动，强劲出口与人民币国际化进程将为汇率提供支持。高盛维持美元兑人民币未来12个月降至6.50的预测，并认为人民币目前仍被低估。

　　对于新加坡元，高盛持中性观点。AI带动的经济增长保持韧性，通胀也相对受控，但货币政策空间有限，可能限制其进一步升值幅度。

　　高盛继续看空泰铢和印尼盾。泰铢面临金价下跌和实际利率下降的压力；印尼盾则受到政策不确定性及治理担忧拖累。菲律宾高度依赖能源进口，比索也将继续对高油价保持敏感。

　　总体而言，高盛对人民币、韩元、新台币、印度卢比和马来西亚林吉特持未来三个月看涨观点，同时看空泰铢和印尼盾。其中，马来西亚林吉特将受益于AI驱动的经济增长、强劲出口及持续流入的外国直接投资；印度卢比虽然并非AI主题货币，但印度央行吸引外资的措施及相对较低的油价有望提供支撑。

　　







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